基金定投实战宝典

周小树编著

内容提要

• 巴菲特说，基金定投非常适合普通投资者，长期参与基金定投，即便是不懂投资的人也能获取可观的收益。

前言

• 我从27岁开始每月拿出1 000元做基金定投，若能始终保持16.2%的年化收益率不变，持续定投到60岁退休时预计可获得约1 491万元的本金和收益。为什么会有这么多的收益？
• 若从27岁开始每月拿出1 000元做基金定投，一直持续到60岁退休，平均年化收益率按我创造的16.2%计算，通过33年的定投可获得约1 491万元的本金和收益。
• 基金定投最终收益的多寡和定投时间的长短是有绝对关系的，若想获取较高的定投收益，最简单有效的方法就是延长定投时间。
• 如果你已经50多岁，那又怎样，你还可以动员自己的子女学习并参与基金定投。
• 判断某个投资产品或方法是否靠谱，有个通用的标准。该标准包含三个指标：风险、收益和流动性！

1.1 基金的基本概念和获利原理

• 基金通常指的是证券投资基金，是由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式，是通过发售基金份额，将投资者的资金集中起来而形成的独立财产。
• 基金份额的多少决定基金收益和损失的大小
• 通俗来说，基金就是将一群人的钱集中起来交给专家，让专家替大家投资（买股票、买债券），赚到钱后大家一起分，亏损了也要大家一起承担。

1.2 购买基金真的很安全吗

• 即使基金公司破产，他们也带不走投资者的一分钱，因为投资者的钱根本不在基金公司里，而是放在了托管银行。
• 并不是所有银行都能成为基金托管银行，只有通过层层考核并且符合中国证券监督管理委员会（简称证监会）和《证券投资基金法》规定的银行，才有可能成为基金托管银行。

1.3 基金公司如何进行投资

• 基金持有人、基金管理人、基金托管人、基金代销机构和监管者（证监会）这5方。
• 新基金一般有3个月的建仓期，基金建仓完毕，标志着基金在一定时间内保持相对稳定的资产配置。
• 在选择基金时要优先选择规模大、综合实力雄厚的基金公司旗下的产品。

1.4 基金公司到底靠什么赚钱

• 一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的费用，主要包括认购费、申购费、赎回费
• 在基金发行期的销售手续费叫认购费用，发行期结束后的日常销售费用叫申购费用。一般来讲，基金公司为了吸引投资者在基金发行时买基金，认购费率比申购费率要便宜一些。
• 值得注意的是，因为基金的交易费用较高，投资者在购买基金时不可抱有投资股票的心态频繁地买卖。频繁买卖只会使基金的成本越来越高，况且基金本身就是适合长期持有的品种，所以投资者一定要摆正心态，以长线的角度来持有基金。
• 此外，在购买基金时，投资者应当了解各种申购平台，包括线上的网络申购和线下的银行申购等形式，一般来说在网上申购会有不同程度的打折优惠，而银行等线下申购的方式折扣较小甚至没有折扣。在了解了各种平台的申购费率之后，再选择最适合自己的基金品种进行投资。

1.5 快速选出靠谱的基金公司

• 买基金最重要的就是选基金公司，选对了基金公司，投资者的投资才更有保障，才会有更大的盈利可能
• 证券投资基金管理公司（基金公司），是指经中国证券监督管理委员会批准，在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。
• 基金公司分公募基金公司和私募基金公司。
• [插图]
• 如果按照市场上基金公司所管理的股票型基金的规模进行排序,那么排名前20的基金公司分别是华夏、富国、嘉实、易方达、汇添富、南方、华安、鹏华、工银瑞信、国泰、招商、华泰柏瑞、申万菱信、景顺长城、广发、上投摩根、博时、前海开源、融通、农银汇理。
• 投资者挑选基金公司时，应尽量选择成立时间早、管理资金规模大、实力雄厚、基金经理数量多的基金公司。

2.1 什么是基金定投

• 基金定投克服了只选择一个时间点买进的风险缺陷，可以均衡成本，分散市场风险，同时可以引导投资人进行长期投资、平摊投资成本
• 在基金市场，长期定投真的能够获利吗？答案是肯定的，但是有一个前提：定投基金的净值不能长期在低位徘徊。

2.2 基金定投的优点

• 2.2.1 自动申购，克服惰性
• 基金定投也有强制储蓄的作用。
• 结合自己每月盈余的实际情况、想要实现资产增值的最终标准、预期的年化收益等参考数据可以倒推出每月定投的资金数额，最终实现投资目标。
• 基金是依靠复利来实现资本增长和获取超额效益的。
• 2.2.5 分批买入，摊薄成本
• 值得注意的是，基金定投不是短期行为，应长期坚持，持续的时间越长，效果越明显，投资的风险越低。尤其是市场越跌越要坚持定投，下跌时的低价筹码可以更好地拉低投资成本。
• 因此，投资者在参与基金定投时不需要过分关注入场时间，而是要根据自身情况确定合理的收益目标，选择投资理念稳健、信誉卓著的基金公司，并坚持长期投资的观念，才能分享证券市场长期较高的收益率。

2.3 复利的奥秘

• 爱因斯坦所说的“复利是人类的第八大奇迹”
• 复利（Compound Interest）指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一个计息期，上一个计息期的利息都将成为生息的本金，以此类推，期末终值=本金×(1+利率)计息期数。
• 基金定投实际上也是利用基金的复利效应：通过长期投资基金，获得较高的投资回报，同时把投资基金的分红和利润继续投入基金，实现“利滚利”。
• 基金的复利其实就是坚持长期投资，并且是投资管理业绩和水平非常高的基金，从而实现超额的回报。基金定投的丰厚回报=复利效力+持续投资。具体而言，回报的多少与两个因素有关：时间和利率。
• 在进行基金定投的过程中，投资者除了关注定投的期限，还应该关注该基金的基金净值、以往业绩、预期收益等数据，即使对应不同的收益率，投资者投资相同的期限其最终的收益也各不相同。
• 可见，即使定投期限相同，投资者每月投入的金额也相同，但是如果定投的预期收益率不同，那么最终的收益也会相差甚远。

2.4 关于基金定投的常见问题

• 股票型基金和混合型基金的风险还是比较大的。
• 普通投资者虽然不适合通过单笔购买的方式直接投资于股票型或混合型基金，但是可以以基金定投的方式间接购买股票型和混合型基金。
• 基金定投有着强制储蓄的功能，投资者通过每月定投的方式购买基金，不仅能获取复利带来的巨大收益，还能以持续增加本金的方式使“雪球”越滚越大，同时还能养成良好的消费和储蓄习惯，为以后的生活积累本金，未雨绸缪，以备不时之需。
• 基金定投特别适合20多岁和30多岁的工薪族使用。
• 要想把基金定投做好，一定要制订一个完整的可执行计划和明确的投资目标。这个计划包括每次扣款的时间、投资标的、每次扣款的金额、投资的总年限以及在漫长的投资过程中应对不同市场行情的方法等。
• 决定基金定投收益的条件有很多，比如基金的类型、基金经理的管理能力、市场行情的变动等，但是在这些因素和条件中最关键的是投资时间的长短、投资收益率和每次投资的金额

3.1 正规的基金销售渠道有哪些

• 这些代销机构一般是金融行业的其他主体，比如商业银行、证券公司、期货公司、保险公司和证券投资机构。
• 独立销售机构跟其他机构不同，因为它没有其他业务，唯一的业务就是销售基金产品，因此形成的销售渠道就叫独立销售渠道。独立销售机构也被称为第三方基金销售机构或者第三方独立销售平台。

3.2 三种主流的基金销售渠道

• 大部分申购费率都是1.5%
• 综上所述，独立销售渠道的申购费用是最低的，其次是基金直销渠道和代销渠道中的证券公司、期货公司和证券投顾公司，而最贵的是代销渠道中的商业银行、保险公司和保险经纪公司。
• 独立销售机构所代理的基金公司和基金品种是最丰富的，申购费也最低（一般为一折），同时还可以为不同的投资者提供各种专业的信息咨询和服务。

3.3 第三方基金销售平台安全吗

• 基金代销机构和第三方独立销售平台同样只负责信息流的处理，基金投资者的钱还是直接打入相应的托管银行进行保管。
• 不论基金通过哪个渠道进行销售，最后所有的信息都会汇集到该只基金所属的基金公司官网上，投资者可以在其官网上直接查看。
• 不管是通过哪种渠道和哪家公司申购，最终都可以在该只基金归属的基金公司官网上查询总的购买信息。
• 此外不管投资者以后在什么销售渠道如银行、保险公司、期货公司等申购该只基金，只要成功买入，都可以在嘉实基金的官网、微信公众号、手机APP等官方渠道上一并查询。

3.4 值得推荐的独立销售机构

• 天天基金、众禄基金、好买基金都是2012年2月第一批成立的四家基金公司中的三家，数米基金和同花顺旗下的爱基金是在2012年4月成立的。
• 虽然第三方销售平台和大部分基金公司都有相应的合作，但是在合作深度及用户的使用感受、便利程度上却不尽相同，有的体现在是否可以同时支持定投和单笔买入上，有的体现在定投最低金额上。
• 天天基金对大部分基金都支持超级转化功能，这个功能在基金调仓时特别方便，尤其是在同属一家基金公司的两只基金之间调仓还有手续费的优惠。

4.1 基金的名称、成立时间和类型

• A类为前端收费模式，申购基金时一次性付费；B类为后端收费模式，申购时不收费用，而赎回时收取；C类收费模式是指不收取申购费，但收取销售服务费。需要注意的是，并非所有带有字母后缀的基金其A、B、C的含义都一样，有个别基金名称后的字母后缀有特殊含义。
• 基金的分类方式有很多：可以根据投资标的的不同，分为股票型、混合型、债券型等基金；也可以根据是否能随时赎回，分为开放型和封闭型基金；还可以根据组织形态的不同，分为公司型基金和契约型基金。

4.2 基金的净值和规模

• 基金的净值和规模，因为它们是基金的两个核心指标
• 累计净值指的是该基金自发行成立以来的净值，与单位净值不同的是它包括了分红、拆分份额等。如果一只基金的单位净值等于累计净值，则表明该只基金自发行以来没有发生过分红、拆分等事项。如果一只基金的单位净值小于累计净值，则表明该基金自发行以来存在分红、拆分等事项
• 一般而言，单位净值和累计净值是越高越好，因为它在一定程度上反映了基金的盈利能力，但也不是绝对的，还需要考虑基金的成立时间和市场环境。
• 一般建议选择10亿元以上规模的基金。同时，基金的规模也不能过于庞大，基金的规模越大管理的难度越大，对基金收益多少也会有一定的影响，一般建议选择在70亿元到80亿元之间的基金。

4.3 场内基金和场外基金

• 按照交易场所划分，公募基金可以分为场内基金和场外基金。基金的供求双方只能集中在交易所进行竞价交易的交易方式叫作场内交易，又叫作交易所交易；供求双方可以在券商的营业柜台以议价的方式进行的交易称为场外交易，又称柜台买卖或店头市场。
• 场外基金投资更多的是主动管理型的基金，选择的余地也非常大。场内基金的品种较少，比如特定的ETF、LOF等基金品种（ETF即交易指数开放基金，是跟踪某一指数的可以在交易所上市的开放式基金。LOF基金是上市型开放基金，是中国首创的一种基金类型，也是ETF基金的中国化）。
• 申购门槛指的是投资者每次购买该只基金或者每次定投的金额最低不能低于多少钱，即最低资金要求的限额。
• 就刚接触基金的投资者而言，建议不要申购刚成立的新基金，可尽量选择那些业绩比较优秀、口碑又比较好的老基金。

4.4 基金的股票仓位

• 基金持仓即基金资产在各种投资中的仓位分配。
• 基金的持仓明细情况是相对保密的，基金经理和基金团队并不会实时更新持股的具体情况。根据证监会和《证券投资基金法》的相关规定，公募基金公司每个季度都要出一份公告，向投资者详细阐述该基金的运营情况，这其中就包括基金的持股明细。
• 前十只股票的合计占比就已经高达50.43%。这一方面说明该基金经理对这十只股票比较看好，另一方面也可以看出该基金管理团队相对激进，因为他们把大部分资金集中在少量股票上，此种投资方法的风险也较高。
• 该只基金的股票投资净占比92.08%，债券净占比5.74%，此外还有3.33%的资产是以现金的形式存放在银行以满足投资者随时赎回基金的请求。
• 第一，基金持股明细表的公布是以季度为时间间隔的，投资者接收的信息往往是几个月前该只基金的持股明细，时效性不强。

4.5 四分位排名图

• 基金的四分位排名图描述了这只基金近一周、一月直至近三年的涨势，与同类平均及沪深300相比的涨幅，在同类基金中的排名等。
• 投资者可以根据基金的分位来判断一只基金的优劣，如果一只基金从近5年到近1年在不同的业绩比较时期都处于优秀行列，则可以初步判断该基金是一只比较优秀的基金。
• 当然，这些都是选择主动型基金投资所要注意的问题。对于被动型基金，如指数型基金则不需要考虑这些因素，因为被动型基金的收益与市场的行情关系密切，对基金经理和团队的要求没有主动型基金高。

4.6 基金投资风格箱

• 高风险高收益，低风险低收益”这在金融市场中是一个亘古不变的价值投资规律。
• 大盘股的成长性不如小盘股，但风格较为平稳，投资收益也比较稳定，风险比较低；小盘股的成长性好，潜在收益比较高，却常常伴随着高风险，波动比较高，可能暴涨也可能暴跌，高风险对应着高收益；而中盘股的表现介于两者之间。
• 与该基金投资风格相似的基金的典型代表是一些指数型基金，如上证50指数基金等。这种基金的抗跌性强，适合保守一点的投资者将其作为长期定投的目标。

4.7 解读基金招募说明书

• 基金招募说明书就好比是该基金产品的产品说明书，其对基金的申购和赎回费用，以及投资风格、业绩比较基准都有详细说明。投资者在投资之前，一定要认真浏览基金招募说明书，看清楚基金的具体内容，然后结合自身的风险承受能力进行综合判断。
• 基金招募说明书是投资人了解基金最基本也最重要的文件之一，是投资前的必读文件。
• 按照我国证监会和《证券投资基金法》的相关规定，基金发起人向投资者提供发起设立的基金招募说明书一般应载明如下内容：①基金的名称、类型、规模及管理机关批准的文号；②基金承销商名称及募集方式、募集时间、地点、价格、手续费；③最低和最高认购额度；④基金发起人、基金管理人、基金托管人的名称、法定地址；⑤基金的投资范围、投资政策及投资限制；⑥封闭式基金须说明基金存续时间及其期满后的清盘处理方法，开放式基金须说明基金的申购赎回程序、方法、时间、地点及价格的计算方法与给付方法；⑦基金管理人的管理费、业绩报酬和托管人的托管费等收费标准；⑧若基金招募失败，已募款项的处理方法。
• 值得注意的是业绩比较基准这一指标，它揭示的是该只基金是以什么为标准进行盈利能力的比较。如汇丰晋信大盘股票A是以沪深300指数×90%+同业存款利率×10%为基准，例如，在某一年中，沪深300的指数涨幅是40%，银行存款利息是1.75%，则该基金的业绩比较基准=沪深300指数×90%+同业存款利率×10%=40%×90%+1.75%×10%=36.175%，即如果该只基金在同期的收益达到或者超过36.175%，则表示该只基金表现达标，否则不达标。
• 业绩比较基准定得比较高的基金其预期收益比较高，但是也伴随着较高的风险，投资者在获取高收益的同时也承担着高风险的代价；业绩比较基准定得比较低的基金其预期收益比较低，但是其风险也比较小，投资者在获取收益的同时不必付出较高的风险代价。
• 投资目标”一栏则明确指出该只基金的投资范围和目标，构成了约束力。
• 对投资者而言，选择“红利再投资”的分红方式比较有利，可以利用复利的效应让资产的增值变得更快。

5.1 常见的基金分类方法

• 公募基金是以超过业绩比较基准为目的，而私募基金则是要追求绝对收益和超额收益。
• 封闭式基金是指基金有固定的存续期限，份额在基金合同期限内固定不变，基金的持有人在该合同期限内不得申请赎回，但是可以在依法设立的证券交易所交易基金份额的一种基金运作方式。
• 主动型基金以超越市场基准为目标，期望获得超越市场的投资回报。 被动型基金又叫指数型基金，它不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，获得与所追踪的指数一致的预期回报。
• 成长型基金主要投资于成长型股票；价值型基金主要投资于收益类证券、大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等；平衡型基金的投资对象以债券、股票为主。
• ETF基金是指交易型开放式指数基金，其管理的资产是一揽子股票组合，而这一组合中的股票种类和比例往往与某一特定的指数所包含的成分股相同，如上证50指数。它的价格取决于它所拥有的一揽子股票的价值，交易手续与股票完全相同。

5.2 四类主要基金的特点

• 根据投资对象的不同，基金可以分为货币型、债券型、股票型和混合型这四种
• 货币型基金是指主要投资于央行票据、银行定期存款、商业本票、承兑汇票等安全性极高的短期金融品种的基金。
• 判定一只货币型基金收益率高低的指标有两个:一是7日年化收益率;二是每万份基金单位收益。
• （1）流动性好、安全性高。
• 收益稳定，收益率高于同期银行存款。
• 债券型基金比较适合那些想要长期投资，同时投资风格又比较稳健，对风险承受能力适中，最终目的是追求资产稳健增值及优化权益投资组合、平衡整体风险的投资者。
• 股票型基金是指主要投资于股票市场的基金，是基金中最主要的一种。
• 在我国，上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金基本都属于股票型基金。
• （1）高风险、高收益。
• （3）投资和目的的多样性。
• 混合型基金的主要特点是：既可以分享股票的高收益，同时又有债券的低风险。

5.3 适合定投的基金类型

• 货币型基金的风险极低，收益也很稳定，那么通过定投来分散风险、摊薄成本的作用就微乎其微。对于此类基金，投资者大可采取一次性单笔买入的策略，而不是基金定投。
• 债券型基金也不适合用基金定投的方式进行投资。
• 股票型基金不仅波动较大，而且预期收益高，这种“高波动、高涨幅”非常适合基金定投（以长期投资的方式摊薄成本），在化解风险的同时，博取较大的收益。
• 在利用基金定投的时候，投资者应当选择那些偏股混合型基金，这样才能更加发挥出定投的优势
• 综上所述，股票型基金和混合型基金中的偏股混合类基金比较适合进行基金定投，其中，股票型基金还分为被动型基金和主动型基金。被动型基金主要是指指数型基金，主要是通过对指数中成分股的追踪来获取与被追踪指数一致的平均收益，比较适合经验不足的投资者；主动型基金是通过积极的管理和适时调整的策略来博取高于市场的收益，偏股混合型基金采取股债混合的方式，“进可攻退可守”，可以适应不同市场行情下的风格转换。

5.4 股票指数详解

• 那么到底什么是指数，主流的指数又有哪些，它的上涨和下跌又是怎么得出来的呢？
• 中证500指数又叫中证中小盘指数，它是在我国的A股市场中剔除了沪深300指数成分股后，选取了总市值和流通性靠前的500只股票进行综合计算后所得到的指数。这部分股票的特点是市值较小、成长性好和潜在收益较大。

5.5 红利型指数

• 因为红利型指数所对应的基金是有一定投资价值的，同时也特别适合针对养老投资为目的的基金定投。红利型指数基金的成分股是由一些现金分红比较多、股息率比较高的上市公司的股票组成。它挑选成分股的标准就是“高分红、高股息”。另外，红利型指数还自带“平衡策略”，每年根据不同上市公司的分红和股息高低优胜劣汰，留下市场中最为核心的红利型股票。所以它的投资价值比较高，很适合基金定投。

5.6 指数型基金

• 指数型基金是指通过购买某指数所包含的成分股来构建投资组合，以获得与该指数涨跌幅度一致，与目标指数大致相同的收益率的一类基金。
• 投资指数型基金的难度不大，非常适合刚入门的投资者，尤其是那些基金投资经验不足的投资者。

5.7 筛选优质指数基金的指标

• 对指数型基金而言，其规模越大越好。
• 指数增强型基金并非纯指数基金，它是根据“被动投资为主、主动投资为辅”的策略，通过基金经理的主动管理，以达到超越标的指数回报的基金。

5.8 优秀的指数基金

• 易方达上证50指数A（110003）
• 2.易方达沪深300量化增强（110030）
• 1.南方中证500 ETF联接A（160119）
• 2.广发中证500 ETF联接A（162711）
• 以基金富国中证红利指数增强（100032）为例。
• 1.华夏沪港通恒生ETF联接A（000948）
• 2.博时标普500 ETF联接A（050025
• 纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数，其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。
• 3.国泰纳斯达克100指数（160213）
• 纳斯达克指数是集中反映美国纳斯达克证券市场行情变化的股价平均指数，其基本指数为100，由于该指数涵盖的公司总数超过5 000家，所以与美国标准普尔指数、道琼斯工业指数相比，该指数更具综合性。

第6章 市盈率策略定投法

• 指数型基金的典型定投策略——市盈率策略定投法。

6.1 市盈率策略定投法概述

• 由此可见，通过分批买入的方式，可以有效地分摊基金的购买成本，增加投资者持有的基金份额。
• 如果基金投资者可以根据目标指数市盈率的变化，适时调整扣款金额或者频次，在大盘指数行情比较低落时多扣款，在行情处于高峰期时少扣款甚至不扣款，便可以有效摊薄基金的持有成本，扩大基金总份额。
• A点的加权平均市盈率处于低位，B点的加权平均市盈率处于阶段性高位。根据市盈率策略定投法的基本原理，我们应该在A点附近加大定投的额度，而在B点采取减少定投金额或者赎回投资的策略。
• 市盈率＝每股市价÷每股收益＝股票总市值÷净利润通常市盈率越高，则表明股价越贵，股票的潜在回报率越低；反之，市盈率越低，则表明股价越便宜，股票的潜在回报越高。

6.2 指数型基金市盈率策略定投实战

• 对指数型基金所有成分股的估值进行加权平均，即可获得整个指数基金的估值水平。
• 以上证50指数为例，它是由上海证券交易所上市的规模最大且流动性好的50只最具代表性的成分股构成，能在很大程度上综合反映上交所大盘蓝筹企业的整体状况。
• 在得知每只成分股的市盈率及其所占权重的基础上，通过采用加权平均法即可算出上证50指数的加权平均市盈率。经计算，2018年3月20日上证50指数的加权平均市盈率为11.92。
• 市盈率估值策略定投法更适用于大盘指数、蓝筹股指数及成分股较少的指数，比如上证50指数基金。

7.1 挑选基金产品的六大原则

• 所谓“全行业”是指某只基金所包含股票的行业广泛、产业分散，它是与单一行业或单一主题基金相对的一个概念，后者专注于投资某一个特定行业或特定主题。
• 基金产品包含的行业越多，其系统性风险就会越小，抗风险能力也会越强，持续上涨的概率也会越大。
• 股票型基金和混合型基金都可以作为定投对象，投资者在选择过程中可以根据定投计划、时间长短、自身年龄及风险承受能力等方面来确定。如果是年轻的投资者，则应尽可能选择收益更高、风险稍大的股票型基金作为定投对象。
• 对于广大投资者而言，资金规模在20～50亿元之间的基金可能是最好的选择。

7.2 筛选基金公司的几大原则

• 排名稳定是选择优质基金公司的第一个原则。

7.3 挑选主动型基金的步骤

• （1）基金规模和成立时间。通常，基金规模在20亿元到50亿元之间比较适当，当然如果投资者所选的是指数型基金，基金规模越大越好。

第8章 创建优质基金种子库

• 第8章 创建优质基金种子库

8.1 充实基金风格箱

• 第一步，百度搜索晨星公司并登录晨星公司官网，其官网主界面如图8-1所示。

8.2 优中选优

• 投资者可以使用之前提及的“全行业”和“中规模”两个原则进行挑选，如果某只基金不是全行业基金，便将其淘汰；如果其规模太大或者太小，也将其淘汰。除此之外，如果发行基金产品的基金公司规模太小，也应该被淘汰。

9.1 入场时机与入场时间

• 种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在！”
• 对比上述三个定投计划可以发现，定投时间越长，收益往往越高，定投时间越短，收益往往越低
• 投资者如果有基金定投的意愿，不要纠结于进入市场的时间节点，因为从长期来看，进入市场的时间节点对于定投收益产生的影响不大。对于投资者而言，唯一可行的方法就是拉长定投的时间，因为定投时间越长，收益往往越高。

9.2 在不同行情下定投的收益比较

• 从图9-4中可知，从B到D，基金定投的收益率比基金净值增长率要低得多。换而言之，如果基金净值行情一路上涨，基金定投与一次性投入相比并没有体现出明显的优势。试想一下，如果某投资者在B点附近一次性投资并持有至D点，其收益率比定投要高得多。
• 如果投资者遭遇这种“过山车”式的行情，就需要有平稳的心态。在此需要提醒投资者的是，如果在定投过程中遭遇到基金净值行情的持续下跌，大家应该坚持、坚持再坚持。跌幅越大、跌的时间越长，对定投更为有利，因为在行情下跌途中可以用更低的成本获取更多的基金份额。在定投成本被充分摊薄之后，只要基金净值反弹，投资者就能迅速转亏为盈。

9.3 定投金额与定投频率

• 每次的定投金额不能一概而论，需要根据投资者的月收入等因素而定，并没有统一的标准。
• 通常而言，将每月结余资金的一半用于基金定投可能是最合适的。
• 第一，在选择扣款日期时，建议规避每月的月初和月末。
• 每月扣款与每双周扣款、每周扣款的比较
• 定投的基金之间关联度越小越好，以保证在总金额不变的情况下尽可能降低定投风险，不把鸡蛋放在同一个篮子里

9.4 月定投、周定投收益的比较

• 百度搜索新浪财经，进入新浪财经主界面之后，在上方菜单栏中单击“基金”
• 在此建议投资者尽可能采用按月定投的方式。之所以按月定投更合理，除了其长期收益率更高之外，还有如下几方面的原因：第一，省时、省力且方便记录；第二，周定投会让投资者过于频繁地查看定投收益，这不利于投资者保持平稳的投资心态。

10.1 锁定收益的有效工具：止盈点

• 止盈点是专门为短期基金定投而设立的一种卖出机制。当投资者定投的基金产品收益达到预期时就按照原计划卖出基金，定投阈值即为止盈点。
• 止盈点一：定投收益率15%。止盈点二：定投收益率30%。止盈点三：定投收益率45%。止盈点四：定投收益率100%。
• 综上所述，通过上述三种方案的对比可以发现，止盈点设定最高的方案盈利最多，高达35 502元，其余两种方案的盈利总额则分别为11 505元和23 518元。
• 在通常情况下，三年以内的定投计划止盈点设置在10%左右；3年～5年的定投计划止盈点设置在10%～20%；5年以上定投计划止盈点设置为30%或以上为宜。

10.2 坚决不止损

• 其实这种止损是很不明智的，事实上在股票或单笔基金的投资过程中，可以考虑适当止损，而基金定投过程中切不可止损。
• 大盘行情在经过低位持续盘整之后开始上涨，哪怕只是小幅反弹也会令基金定投扭亏为盈。
• 如果遇到下跌行情，应遵循“不止损、不停扣、不卖出”的原则。
• 第一，在基金定投过程中坚决不止损、不停扣；第二，定投下跌的时间越长，最终收益就越高；第三，拥抱负收益，等待大胜利。这就要求定投的投资者具备良好的心态，要从本质上把握基金定投的盈利原理；第四，涨要开心，跌要更开心。

11.1 常见的定投计划有哪些种类

• 常见的定投计划包括养老储备计划、子女教育计划、家庭置业计划、理财增值计划和其他娱乐计划等

11.2 基金定投计划中涉及的主要因素

• 投资者还要了解基金定投计划中涉及的主要因素，主要包括目标、时间、金额、周期、标的、渠道、计划。
• 一般而言，当下距离退休的时间越长，每年需要投入的资金量就会越少。
• 拿多少钱来做基金定投最合适，最佳的选择是每月结余资金的一半。
• 对于广大的投资者而言，最好的定投周期是一个月。
• 投资者最终选择的基金定投种类就是所谓的标的。
• 投资者实施基金定投计划的渠道很多，比如银行柜台、基金公司官网、第三方基金代销平台。
• 计划可以分成两个部分：第一，买入计划即每期的定投计划；第二，卖出计划。

11.3 养老储备计划

• 截至2017年年底，中国60岁及以上人口为2.41亿，占比为17.3%，预计到2050年中国60岁及以上人口将达到4亿。
• 第一，究竟需要多少资金才能实现退休之后到处旅游的生活呢？第二，投资者应该从什么时候开始定投才能满足退休储备之需呢？第三，如何制订养老储备计划，每个月定投多少金额最合适？
• 养老金需求＝退休之后的每年花费×(寿命－60)
• 基金定投计算公式中有四个关键因素，分别是最终目标总需求、定投年限、预计定投收益率、每月定投金额。
• 以汇添富基金为例，打开该基金公司的官网，在上方菜单栏中单击“基金产品”选项卡，在该选项卡偏下方的位置找到“基金工具箱”并单击第二个选项“定期不定额收益计算”，便会进入下一个界面。在下一个界面中的左侧菜单栏中单击“目标收益计算器”，便得到如图11-2所示的界面。
• 年龄越大，每月定投需要付出的金额就越多，年龄越小，每月定投需要付出的金额就越少，另外越早开始养老定投，定投的时间就越长，定投的年化收益率可能也会更高。
• 制订具体的定投策略。具体如下，在退休之前定投基金账户只进不出，分红方式选择“红利再投资”，退休之后的分红方式改为“现金分红”，优先使用分红做养老开支，如不够用则按需赎回本金；如果定投标的指数的平均市盈率＜12，则按期定投，如果市盈率＜8，则加码定投，如果12＜市盈率＜18，则暂停定投，如果市盈率＞18，则分批赎回（每月每次赎回10%的份额）。

11.4 子女教育定投计划

• 定投执行策略：第一，分红方式采用红利再投资。第二，上证指数低于3 000点时加码投资，位于3 000～5 000点时正常定投；5 000点以上分批赎回；赎回时每月正常扣款；赎回后的资金暂存债券基金内，指标恢复后再逢低介入110003基金。第三，若临近资金使用期时遇到微小曲线末端行情，可提前赎回并结束定投。

11.5 置业定投计划

• 定投执行策略：第一，分红再投资；第二，设定止盈点为20%，到达止盈点后全部赎回（赎回的资金分为两部分：本金保留作为逢低加码的储备，收益部分用于投资优质股票）；第三，为了博取更高收益，可适当穿插单笔加码操作。

11.6 年终奖定投计划

• 定投执行策略：第一，选择红利再投资；第二，将每年年终奖或其他额外奖金均分为12份，每月定投一份（没有定投的部分暂放在债券基金或货币基金中）；第三，将止盈点设定为30%，若到达止盈点则全部赎回。赎回资金如果超过3万元则分成30份并另投新基金，不足3万元则均分为12份并进行滚动定投，未使用部分暂存在债券基金中。

11.7 小目标或无目标定投理财计划

• 定投执行策略：第一，红利再投资；第二，充分发挥聚沙成塔的效应，把零散小额资金及时申购、定投入指数基金。设立较低的止盈点，若达到止盈点则赎回，之后将资金用于新的基金定投或去实现自己的小目标。

11.8 执行定投和记录定投过程

• 在定投过程中，投资者应记录每个月的每笔扣款。第一，有利于养成良好的定投习惯；第二，便于后期分析定投成果，进而增强定投信心。
• 具体而言，当盈利收益率＞10%时，按期定投；当6.4%＜盈利收益率＜10%时，保持持有状态；当盈利收益率＜6.4%时，分批赎回。
• 投资者应该对自身的基金定投数据进行适时记录，因为它非常重要。坚持定投的同时坚持记录，这是一个很好的习惯。

12.1 养成良好的投资心态

• 如果没有一个正确的投资心态和科学的投资观，任何人都无法做好基金定投。一般情况下，定投时间越长，所产生的收益就会越高。如果投资心态出现问题，很难长期坚持定投，投资收益自然也就好不到哪里去。
• 当别人恐惧时贪婪，当别人贪婪时恐惧。

12.2 动态扣款

• 如果定投收益为负，增加扣款次数或单笔买入增加；如果定投收益为正，可逢大跌追加；如果遭遇股灾或恐慌行情，则选择大笔加码。

12.3 如何进行逢低加码

• 如果属保守型、稳健型或者资金量较少的投资者，则可以将基金净值跌幅设定得更高。比如，只有当基金净值下跌25%或者30%时才开始加码定投。

12.4 滚动再投资

• 保本型基金首先会将整个基金投资于收益率稳定的产品，以获取稳定的利息收益，然后将赚取的利息收益再投资于风险较高的投资产品，比如股票。这样才能达到保本的目的，因为即便投资股票部分的利息收益全部亏光，基金的本金依然毫发无损。

12.5 正确认识基金分红和分红方式

• 从本质上来说，基金分红并不是基金公司给投资者的奖金或红包，只不过是把原本就属于投资者的收益从“左口袋”转移到了“右口袋”。
• 投资者应对基金分红的唯一正确方法就是选择“红利再投资”。